公司動態(tài)
看好未來幾年果仁核桃露放量增長
閱讀:971 發(fā)布時間:2015-5-27
據(jù)一企業(yè)調(diào)研報告:我們認為未來幾年果仁核桃露有望放量增長、杏仁露將穩(wěn)健發(fā)展,2014年盈利水平穩(wěn)中有升。因預計果仁核桃露推廣將投入較多費用,略微下調(diào)2014-15年EPS預測至1.02、1.27元(原1.04、1.29元),參考可比公司估值給予2014年平均PE28倍,下調(diào)目標價至28.5元(原31.2元),維持增持評級。
持續(xù)改善營銷,有助杏仁露穩(wěn)健發(fā)展。公司杏仁露銷售區(qū)域主要在北方、且很多區(qū)域渠道覆蓋程度較低,預計目前實現(xiàn)有效動銷的終端不超過20000家,渠道還有很大拓展空間。2014年公司對營銷體系重新梳理、提升決策效率,同時加大營銷人員配備,通過落實每個人員指標,繼續(xù)加強終端管控。我們認為制約杏仁露增長的因素將逐步解除,未來幾年杏仁露有望保持年均10%以上的穩(wěn)健增長。
果仁核桃露定位明確,未來幾年有望放量增長。預計核桃露市場200-300億,2013年公司核桃露系列收入不到3億,發(fā)展空間廣闊。公司果仁核桃露定位"激發(fā)智力"、產(chǎn)品差異化明顯,渠道利潤較純核桃露、六個核桃更高,預計在空中廣告拉動下未來幾年將實現(xiàn)放量增長,2015年有望接近5億。
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