互聯(lián)網(wǎng)包裝將產(chǎn)業(yè)鏈條上各方主體連接至同一個平臺，信息化、大數(shù)據(jù)、智能化生產(chǎn)將大幅提高運營效率、降低成本，為客戶提供快速便捷、價格低廉、的一體化服務(wù)。包裝印刷產(chǎn)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化將掀起巨變，行業(yè)整合正迎來新的力量。我國包裝印刷行業(yè)具有萬億市場規(guī)模。近十年來，我國包裝行業(yè)社會需求量大、科技含量日益提高，已經(jīng)成為對經(jīng)濟社會發(fā)展具有重要影響力的支撐性產(chǎn)業(yè)。

2013年中國印刷業(yè)總產(chǎn)值突破10000億元，達到10398.5億元，其中出版物印刷產(chǎn)值保持穩(wěn)定增長（比重約15%）；包裝裝潢印刷產(chǎn)值快速增長，占整個印刷總產(chǎn)值的比重穩(wěn)步提升（約75%）。印刷產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在滿足大眾化需求的同時，呈現(xiàn)品質(zhì)化、個性化、訂制化趨勢，綠色印刷、數(shù)字印刷迅猛發(fā)展。

　　我國包裝印刷行業(yè)分散，市場集中度很低。我國包裝企業(yè)總數(shù)達30萬家，其中規(guī)模以上企業(yè)只有2萬多家，90%左右為中小企業(yè)，呈現(xiàn)出集群合力不大、研發(fā)能力不強、轉(zhuǎn)型速度緩慢等特點。一方面中小企業(yè)已呈現(xiàn)產(chǎn)能疲乏現(xiàn)象，業(yè)務(wù)量緊缺，而另一方面不少中大型企業(yè)業(yè)務(wù)需求穩(wěn)定，并結(jié)合IT技術(shù)改變內(nèi)需，提升內(nèi)部管理以坐穩(wěn)“江山”，差距就此拉大。

　　實際上，包裝行業(yè)上市公司大多數(shù)營收規(guī)模僅在20億元左右，相對于萬億市場總量來說體量很。

　　我們認為導(dǎo)致包裝行業(yè)分散的主要原因包括：

　　其一，小批量、個性化訂單眾多。包裝行業(yè)下游涵蓋食品飲料、醫(yī)藥日化、家電通訊等諸多領(lǐng)域，包裝種類紛雜、標準化低，難以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。PET瓶和金屬罐包裝標準化相對較強，形成寡頭企業(yè)；紙包裝和軟塑包裝需求個性化，行業(yè)非常分散。

　　其二，單品價值低、運輸半徑限制。包裝物產(chǎn)品的價值量通常較低，受到運輸半徑限制，包裝企業(yè)通常需要貼近客戶建廠生產(chǎn)，導(dǎo)致包裝行業(yè)區(qū)域分散，包裝企業(yè)需要跨區(qū)域布局，非上市公司在資金投入能力方面不具備優(yōu)勢。

　　其三，附加值低、盈利水平低。除了具備一定技術(shù)要求、產(chǎn)品的包裝，大多數(shù)中小包裝企業(yè)產(chǎn)品檔次、附加值含量低，缺乏設(shè)計研發(fā)能力和自主創(chuàng)新能力，盈利水平較差（毛利率低于20%）、率低。包裝企業(yè)一般不接毛利率過低的訂單，也很少對落后的中小包裝企業(yè)進行并購。

　　從包裝行業(yè)上市公司的并購事件來看，主要沿著三個方向：

　　一是傳統(tǒng)橫向并購：跨區(qū)域擴張（以煙標為代表、勁嘉股份江蘇順泰）、拓展品類和下游客戶（合興包裝收購北京金鷹）。

　　二是產(chǎn)業(yè)鏈縱向并購：收購包裝設(shè)計、文化創(chuàng)意、品牌策劃標的，加強對客戶的一體化解決方案（美盈森收購金之彩）。

　　三是云印刷和互聯(lián)網(wǎng)包裝：通過收購成熟的云印刷服務(wù)商，布局互聯(lián)網(wǎng)包裝業(yè)務(wù)（美盈森收購匯天云網(wǎng)、東風股份收購EPRINT、上海綠新收購元亨利）。

　　其中，云印刷和互聯(lián)網(wǎng)包裝正在成為包裝印刷行業(yè)變革的重要方向，它有效解決了包裝行業(yè)分散的突出矛盾。（佳文）